سد فجوة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة في السعودية عبر الإقراض البديل وتمويل سلاسل الإمداد: التحول في تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة في السعودية

يتجه الحديث عن تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة في السعودية بشكل متزايد نحو السرعة والبيانات ومكان دمج التمويل داخل التجربة نفسها. وغالباً ما توصف الشركات الصغيرة والمتوسطة بأنها العمود الفقري لتنويع الاقتصادات في الخليج. وتشير بيانات نقلتها erad إلى أن الشركات الصغيرة والمتوسطة تسهم بنحو 50 في المئة من الناتج المحلي الإجمالي الإقليمي وتوظف ثلثي القوى العاملة. لكن المصدر ذاته يلفت إلى قيد كبير: فجوة تمويلية إقليمية تُقدَّر بـ$250 billion. وتكتسب هذه الفجوة أهمية في السعودية لأنها قد تحدّ من رأس المال العامل والتوظيف والقدرة على التقدم لعقود أكبر.

يتموضع المقرضون البديلون اليوم كحلول عملية مكمّلة لائتمان البنوك، لا كبدائل عنه فقط. ففي ديسمبر 2025، أعلنت erad عن تسهيل بقيمة $125m بقيادة Jefferies، بهدف دعم التوسع داخل Kingdom of Saudi Arabia وفي المنطقة الأوسع، حيث يوصف الطلب على التمويل البديل بأنه يشهد تسارعاً كبيراً. كما يُقدَّم هذا الاتفاق على أنه أول صفقة تمويل مدعومة بالأصول لـJefferies في GCC، ما يعكس اهتماماً مؤسسياً دولياً بمنظومة التقنيات المالية في المنطقة. وقد وصف الشريك المؤسس لدى erad، سالم أبو حمّور، النهج بأنه «دمج التمويل مباشرة داخل علاقات المورّدين والمنصات القائمة» لجعل رأس المال العامل «متاحاً بسهولة مثل معاملة دفع».

وعلى مستوى المنتجات، بات الإقراض البديل أكثر تحديداً من حيث حالات الاستخدام وقيمة التذاكر التمويلية الأكبر. وقالت erad إن رأس المال الجديد سيسمح بالتوسع خارج القطاعات التي كانت تتركز تاريخياً على المستهلك إلى التصنيع واللوجستيات والتوزيع وخدمات العقارات. كما أوضحت أنها تقدم أحجام تمويل تصل إلى SAR 10million. وهذا مهم للشركات الصغيرة والمتوسطة التي تحتاج إلى خطوط رأس مال عامل أكبر مرتبطة بأوامر الشراء والذمم المدينة والعمليات اليومية، خصوصاً عندما يكون الاكتتاب التقليدي بطيئاً أو صعب الوصول بالنسبة للشركات الأصغر.

الانتقال بتمويل سلاسل الإمداد من فكرة إلى ممارسة داخل سير العمل

كما أن تمويل سلاسل الإمداد يصبح أكثر اندماجاً «داخل سير العمل»، خصوصاً في مشتريات قطاع البناء. وذكرت Forbes أن BRKZ وسّعت خدمات التمويل المضمّن بعد جمع $8 million ضمن جولة Series A في مارس 2024، ثم إضافة $8 million أخرى في بداية العام التالي. ويستهدف نموذجها مشكلة شائعة: «غالباً ما يواجه مقاولو الشركات الصغيرة والمتوسطة صعوبة في الحصول على تمويل من البنوك». ويساعد التمويل عبر المنصة المقاولين على الاقتراض لشراء المواد اللازمة للمرحلة التالية من المشاريع، بما يسد الفجوة إلى حين حصولهم على المدفوعات من عملائهم. وقال أحد المستخدمين في AlFanar Contracting إن شروط الدفع المصممة وفق الاحتياج ساعدت على تنفيذ عدة مشاريع عبر السعودية بكفاءة أعلى، مع الالتزام بمواعيد ضيقة دون عقبات التمويل المعتادة.

كما يعتمد مقرضو التقنيات المالية على بيانات المعاملات لاتخاذ قرارات ائتمانية أسرع لصالح الشركات الأصغر. ففي سبتمبر 2025، أفادت Forbes بأن HALA جمعت $157 million ضمن تمويل Series B لدعم الشركات السعودية متناهية الصغر. وذكر التقرير أن كثيراً من الشركات متناهية الصغر تواجه صعوبة في جمع التمويل، وأن البنوك قد تعتبرها صغيرة جداً ومتقلبة بما لا يحقق معادلة المخاطر والعائد بشكل جذاب. وبدأت HALA بأجهزة نقاط البيع، ثم أضافت خدمات أخرى، وتستخدم البيانات الناتجة عن هذه العلاقات لاتخاذ «قرارات مدروسة وسريعة» بشأن الإقراض. كما أشارت Forbes إلى لاعبين وتحركات أخرى، منها جمع Nayla Finance مبلغ $4 million، وإطلاق Lendo منصة للتمويل الجماعي، واستهداف Aajil لشركات البناء.

ويتطلب سد فجوة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة في السعودية أيضاً بنية تحتية تقلّل الاحتكاك والمخاطر في التمويل المضمون والتمويل القائم على الذمم المدينة. وقد سلطت GTR الضوء على توحيد المستندات القانونية وعمليات المعاملات بما يتيح تنفيذ صفقات آمنة وفعالة دون تكلفة مفرطة أو هياكل مصممة خصيصاً لكل حالة. كما أشارت إلى إنشاء Public Registry of Security Interests، الذي يتيح للدائنين تسجيل حقوق الضمان على الأصول المنقولة، بما في ذلك الذمم المدينة والمعدات والمخزون. والبنوك بدورها تُحدّث أنظمتها أيضاً. فقد أفادت FinTech Futures بأن Arab National Bank، ومقره الرياض، والذي يملك نحو $75 billion من إجمالي الأصول، نفّذ منصة Intellect’s eMACH.ai Digital Transaction Banking لتحسين إدارة النقد لعملاء الشركات والشركات الصغيرة والمتوسطة، بما يشمل رؤية شبه فورية للمراكز النقدية وأتمتة أكبر عبر المدفوعات والتقارير.